Direktantwort: Bei der FlexCo hängt die Übertragungsform von der Anteilskategorie ab. Für reguläre Geschäftsanteile erlaubt § 12 FlexKapGG eine Urkunde durch Notar:in oder Rechtsanwält:in; für Unternehmenswert-Anteile genügt grundsätzlich Schriftform. Zusätzlich sind Gesellschaftsvertrag, Zustimmungs- und Aufgriffsrechte, Anteilsbuch, Firmenbuchmeldungen, wirtschaftliches Eigentum sowie Steuerfolgen zu prüfen. Ein unterschriebener Kaufvertrag allein erledigt daher nicht jede Transaktion.
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Die FlexCo erleichtert bestimmte Anteilsübertragungen gegenüber der klassischen GmbH. „Erleichtert“ bedeutet aber nicht formlos. Wer einen Exit, Founder-Transfer, Mitarbeiterverkauf oder Investoreneinstieg vorbereitet, muss zuerst klären, welche Anteile übertragen werden und welche Regeln für genau diese Anteile gelten.
Dieser Beitrag behandelt den Verkauf und die sonstige Übertragung bestehender FlexCo-Anteile. Die Ausgabe neuer Anteile ist eine Kapitalmaßnahme und wird unter FlexCo-Kapitalerhöhung erklärt. Grundlagen zur Rechtsform findest Du unter FlexCo gründen in Österreich.
Zuerst unterscheiden: Geschäftsanteil oder Unternehmenswert-Anteil?
Die FlexCo kann reguläre Geschäftsanteile und – bei entsprechender Grundlage im Gesellschaftsvertrag – Unternehmenswert-Anteile ausgeben. Beide gehören zum gesellschaftsrechtlichen Beteiligungssystem, vermitteln aber nicht dieselben Rechte und folgen bei der Übertragung nicht derselben Form.
Reguläre Geschäftsanteile
Reguläre Geschäftsanteile vermitteln die im Gesetz und Gesellschaftsvertrag vorgesehenen Mitgliedschaftsrechte. Dazu können Stimm-, Informations-, Gewinn- und Veräußerungsrechte gehören. Bei ihrer Übertragung greift die besondere Formregel des § 12 FlexKapGG.
Danach kann die Übertragung unter Lebenden durch eine von Notar:in oder Rechtsanwält:in errichtete Urkunde erfolgen. Die beteiligte rechtsberatende Person muss die Zulässigkeit prüfen und die Parteien über Rechtsfolgen belehren. Auch Verpflichtungsgeschäfte über die künftige Abtretung sind in die Formprüfung einzubeziehen. Das FlexKapGG schafft damit eine Alternative zur GmbH-Systematik, aber keinen einfachen privaten PDF-Vertrag ohne qualifizierte Mitwirkung.
Unternehmenswert-Anteile
Unternehmenswert-Anteile sind ein FlexCo-spezifisches Instrument mit besonderen Vermögens- und Informationsrechten und grundsätzlich ohne Stimmrecht. Für ihre Übertragung sieht das FlexKapGG Schriftform vor. Zusätzlich ist das gesetzlich vorgesehene Anteilsbuch zu aktualisieren.
Die Schriftform beantwortet nicht alle Fragen. Der Gesellschaftsvertrag und die konkrete Ausgabe können Bindungen, Rechte und Abläufe vorsehen. Außerdem bestehen besondere Schutzmechanismen, etwa im Zusammenhang mit einem Verkauf von Gründeranteilen. Mehr zur Anteilskategorie erfährst Du im Beitrag FlexCo-Unternehmenswert-Anteile.
Was Du vor jeder Übertragung prüfen musst
Verfügungsbefugnis und Anteilslage
Stelle fest, wer rechtlich verfügungsbefugt ist, welche Anteilsklasse betroffen ist und ob der Anteil vollständig dokumentiert ist. Prüfe insbesondere:
- aktuelle Fassung des Gesellschaftsvertrags,
- Firmenbuchauszug und interne Anteilsunterlagen,
- Anteilsbuch bei Unternehmenswert-Anteilen,
- frühere Abtretungs- oder Treuhandverträge,
- Verpfändungen, Optionen oder andere Belastungen,
- Gesellschaftervereinbarung und Side Letter,
- Vesting- und Leaver-Regeln.
Ein Cap Table ist ein wichtiges Arbeitsdokument, ersetzt aber keinen Nachweis der rechtlichen Inhaberschaft. Wie Du Beteiligungen sauber abbildest, erklärt Cap Table für Startups in Österreich.
Zustimmung, Aufgriff und Vorkauf
Gesellschaftsvertrag oder Gesellschaftervereinbarung können die Übertragung beschränken. Typische Mechanismen sind:
- Zustimmung der Gesellschaft oder bestimmter Gesellschafter:innen,
- Aufgriffsrechte bei Verkaufsabsicht oder Leaver-Ereignis,
- Vorkaufsrechte,
- Mitverkaufsrechte und Mitverkaufspflichten,
- Verbote der Übertragung an Wettbewerber,
- Lock-up-Perioden,
- Zustimmungsvorbehalte für Belastungen.
Diese Begriffe sind keine austauschbaren Standards. Auslöser, Fristen, Preisformel, Informationspflichten und Form müssen konkret gelesen werden. Ein schuldrechtlicher Syndikatsvertrag und der Gesellschaftsvertrag können außerdem unterschiedliche Rechtswirkungen haben. Den Zusammenhang vertieft der bestehende Beitrag zur Gesellschaftervereinbarung im Startup.
Kaufgegenstand, Preis und Garantien
Der Vertrag muss den übertragenen Anteil eindeutig bestimmen. Neben Kaufpreis und Zahlungsmechanik gehören häufig Stichtag, Gewinnbezugsrecht, Kosten, Bedingungen und Haftung in die Verhandlung. Käufer:innen wollen typischerweise Zusicherungen zu Eigentum, Lastenfreiheit und ordnungsgemäßer Ausgabe; Verkäufer:innen wollen Haftung und Fristen begrenzen.
Bei einem internen Founder-Transfer ist dieselbe Sorgfalt nötig. Ein symbolischer Preis oder eine unentgeltliche Übertragung kann steuerliche und gesellschaftsrechtliche Fragen auslösen. Die Angemessenheit lässt sich nicht allein aus dem Nominale ableiten, weil dieses nicht dem Unternehmenswert entsprechen muss.
Ablauf in sieben Schritten
1. Anteil und Zielstruktur bestimmen
Kläre, ob bestehende Anteile verkauft, verschenkt, treuhändig übertragen oder im Zuge einer Reorganisation verschoben werden. Ein Investoreneinstieg kann stattdessen über neue Anteile und eine Kapitalerhöhung erfolgen. Verkauf und Kapitalerhöhung verändern Geldfluss und Beteiligungsquoten unterschiedlich.
2. Dokumente und Rechte prüfen
Erstelle eine vollständige Dokumentenliste. Prüfe Gesellschaftsvertrag, Gesellschaftervereinbarung, Beteiligungsprogramme, Anteilsbuch, Firmenbuch, Vollmachten und Belastungen. Identifiziere alle Zustimmungen und Vorverfahren.
3. Steuer- und Bewertungsfragen klären
Verkauf, Schenkung oder Einbringung können unterschiedliche Folgen haben. Bei verbundenen Personen und Reorganisationen sind Bewertung, Fremdvergleich und Umgründungssteuerrecht besonders wichtig. Eine steuerneutrale Übertragung darf nicht unterstellt werden.
4. Freigaben einholen
Führe Vorkaufs-, Aufgriffs- oder Zustimmungsverfahren in der vereinbarten Reihenfolge durch. Dokumentiere Zugang, Fristbeginn und Verzichtserklärungen. Eine informelle Chat-Zustimmung reicht nicht zwingend für die vertraglich geforderte Form.
5. Übertragungsurkunde errichten
Wähle die Form nach Anteilskategorie und Rechtsgeschäft. Bei regulären Geschäftsanteilen bindest Du Notar:in oder Rechtsanwält:in gemäß § 12 FlexKapGG ein. Bei Unternehmenswert-Anteilen ist die gesetzliche Schriftform zu erfüllen; zusätzliche vertragliche Anforderungen bleiben möglich.
6. Closing vollziehen
Erfülle Bedingungen, leiste Kaufpreis und tausche Dokumente wie vereinbart aus. Bei größeren Transaktionen hilft eine Closing-Checkliste, die Freigaben, Urkunde, Zahlung, Rücktritte, Organbeschlüsse und Aktualisierungen zusammenführt.
7. Register und Governance aktualisieren
Nach dem Closing sind interne Beteiligungsunterlagen zu aktualisieren. Bei Unternehmenswert-Anteilen ist das Anteilsbuch zentral. Bei regulären Gesellschafterwechseln sind Firmenbuch- und gesellschaftsrechtliche Folgeschritte zu prüfen. Ändert sich das wirtschaftliche Eigentum, können Meldungen nach dem WiEReG erforderlich werden; Befreiungstatbestände und Meldefristen sind konkret zu prüfen.
Auch Stimmverzeichnisse, Ausschüttungsdaten, Informationsverteiler, Bank-KYC und gegebenenfalls Beteiligungsprogramme müssen den neuen Stand abbilden.
Beispiel: Mitarbeiterin verkauft UWA, Investor erwirbt Geschäftsanteile
Die Delta FlexCo hat zwei Founder mit regulären Geschäftsanteilen und eine Mitarbeiterin mit Unternehmenswert-Anteilen. Ein Seed-Investor soll einsteigen. Gleichzeitig möchte die Mitarbeiterin einen Teil ihrer UWA verkaufen.
Das Team darf daraus keinen einheitlichen „Anteilsverkauf“ machen:
- Für den Erwerb bestehender Founder-Geschäftsanteile gilt die qualifizierte Urkunde nach § 12 FlexKapGG.
- Sollen zusätzlich neue Investoranteile ausgegeben werden, ist dafür eine Kapitalerhöhung mit eigenem Beschluss- und Firmenbuchprozess nötig.
- Die UWA-Übertragung folgt grundsätzlich der Schriftform und muss im Anteilsbuch nachvollzogen werden.
- Gesellschaftsvertrag und Beteiligungsbedingungen sind auf Zustimmung, Aufgriff und Mitverkaufsrechte zu prüfen.
- Steuerliche Folgen treffen Founder, Mitarbeiterin und Gesellschaft nicht zwingend gleich.
Das Beispiel zeigt: Ein wirtschaftlich gemeinsames Closing kann mehrere rechtlich getrennte Schritte enthalten.
Typische Fehler
„FlexCo heißt formfreie Übertragung“
Falsch. Das Gesetz erleichtert die Form, beseitigt sie aber nicht. Reguläre Geschäftsanteile verlangen qualifizierte Mitwirkung; UWA zumindest Schriftform.
Nur den Gesellschaftsvertrag lesen
Relevante Bindungen können auch in Gesellschaftervereinbarung, Beteiligungsbedingungen, Optionsvertrag oder Finanzierungsdokumenten stehen. Alle Dokumente müssen widerspruchsfrei zusammenspielen.
Cap Table mit Eigentumsnachweis verwechseln
Ein Spreadsheet kann fehlerhaft oder veraltet sein. Gleiche es mit Urkunden, Firmenbuch und Anteilsbuch ab.
WiEReG und KYC vergessen
Ein Gesellschafterwechsel kann wirtschaftliches Eigentum und Bankunterlagen verändern. Diese Folgen gehören auf die Closing-Liste.
Unternehmenswert mit Nominale gleichsetzen
Der Preis hängt nicht automatisch am Nennbetrag. Geschäftsmodell, Rechte, Verwässerung, Liquidationspräferenzen und Transaktionskontext beeinflussen den wirtschaftlichen Wert.
Grenzen und Einzelfallprüfung
Die wirksame Übertragung hängt vom Anteil, der Transaktionsart, den geltenden Dokumenten und allen Bedingungen ab. Besonders bei Treuhand, Schenkung, Verpfändung, Erbschaft, Umgründung, Auslandsbezug oder minderjährigen Beteiligten braucht es zusätzliche Prüfung. Auch steuerliche Folgen und Meldepflichten lassen sich nicht pauschal aus dem FlexKapGG ableiten.
Dieser Artikel ist daher keine Übertragungsurkunde. Die formgerechte Errichtung und Belehrung für reguläre Geschäftsanteile muss durch die gesetzlich vorgesehene rechtsberatende Person erfolgen. Vor Unterschrift sollten alle Nebenvereinbarungen und die Umsetzung nach Closing feststehen.
FAQ
Braucht die Übertragung von FlexCo-Geschäftsanteilen einen Notariatsakt?
§ 12 FlexKapGG eröffnet für reguläre Geschäftsanteile eine Urkunde, die von Notar:in oder Rechtsanwält:in errichtet wird. Es handelt sich nicht um einen formfreien Privatvertrag. Welche Form das konkrete Verpflichtungs- und Verfügungsgeschäft braucht, ist vorab zu prüfen.
Können Unternehmenswert-Anteile schriftlich übertragen werden?
Grundsätzlich ja. Das FlexKapGG sieht Schriftform vor. Gesellschaftsvertrag, Ausgabebedingungen, Schutzrechte und die Aktualisierung des Anteilsbuchs bleiben zu beachten.
Muss ein Gesellschafterwechsel ins Firmenbuch?
Bei regulären Geschäftsanteilen sind die firmenbuchrechtlichen Folgeschritte zu prüfen und der Registerstand korrekt zu halten. UWA-Berechtigte werden im besonderen Anteilsbuch geführt. Der konkrete Meldeumfang hängt von Anteil und Änderung ab.
Kann der Gesellschaftsvertrag einen Verkauf verhindern?
Er kann Übertragungen an Zustimmungen und andere Beschränkungen binden. Ob und wie eine Klausel greift, richtet sich nach Wortlaut, zwingendem Recht und Sachverhalt.
Ist ein Investoreneinstieg immer eine Anteilsübertragung?
Nein. Ein Investor kann bestehende Anteile kaufen oder neue Anteile im Rahmen einer Kapitalerhöhung übernehmen. Geldfluss, Verwässerung und Verfahren unterscheiden sich.
Nächster Schritt
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Quellen
- Flexible-Kapitalgesellschafts-Gesetz, insbesondere §§ 9–12: https://www.ris.bka.gv.at/GeltendeFassung.wxe?Abfrage=Bundesnormen&Gesetzesnummer=20012473
- GmbH-Gesetz, subsidiär anwendbar, soweit das FlexKapGG nichts Abweichendes regelt: https://www.ris.bka.gv.at/GeltendeFassung.wxe?Abfrage=Bundesnormen&Gesetzesnummer=10001720
- Wirtschaftliche Eigentümer Registergesetz: https://www.ris.bka.gv.at/GeltendeFassung.wxe?Abfrage=Bundesnormen&Gesetzesnummer=20009980
- WKO – Flexible Kapitalgesellschaft: https://www.wko.at/wirtschaftsrecht/flexible-kapitalgesellschaft
- USP – GmbH beziehungsweise FlexKapG: https://startup.usp.gv.at/gruendung/ueberlegungen-im-vorfeld/gmbh-flexkapg
Rechtsstand und Abrufdatum sämtlicher Quellen: 13.09.2026.